The Economist-经济学人2025.11.15期下载电子版PDF网盘杂志订阅

封面：如果美国的股市崩盘，那将是有史以来被预测为最有可能发生的金融崩溃之一。从银行高管到IMF，各方都对美国科技公司的极高估值发出了警告。中央银行家们正在为潜在的金融问题做准备；那些在2007-09年间通过押注于次级抵押贷款债券而声名鹊起的投资者，如今已再次浮出水面，准备进行另一轮“大做空”。一旦出现任何波动的迹象，比如最近纳斯达克科技股指数周内的轻微下跌，就会引发市场即将崩溃的猜测。

台湾的出口实力令人艳羡：它是全球尖端芯片制造的中心。同样令人瞩目却鲜为人知的是其巨额经常账户盈余，这不仅是贸易繁荣的结果，也是长期被低估的人民币汇率的产物。这曾助力台湾以出口为主导的崛起，但如今早已过了其应有的阶段。制造商们一直受到优待，而普通台湾消费者却未能享受到经济增长的成果，金融风险也在不断累积。台湾是时候放松对人民币汇率的控制了。